El acuerdo de Argentina con el FMI solo evita que la situación empeore

roberto cachanoskyEl acuerdo de Argentina con el FMI solo va a evitar que empeore la situación económica, no que mejore. Es que este gobierno no tiene capacidad para atraer inversiones que permita que la economía argentina entre en una senda de crecimiento económico . No está ni en las medidas que adopta, ni en la filosofía de un gobierno imprevisible por las intervenciones absurdas que establece en la economía, como, por ejemplo, castigar con impuestos las exportaciones cuando, justamente, el BCRA está sin reservas.Pero en lo que hace estrictamente al acuerdo con el FMI en los contenidos de la Carta de Intención, se observan marcadas inconsistencias conceptuales.> > En primer lugar, hay algo que es bastante claro, el contenido de la Carta de Intención ya quedó desactualizado como consecuencia de la suba del petróleo y el gas que dejan desactualizados los números de baja de los subsidios a la energía, que equivalen, según la carta de intención, al 0,6% del PBI. Es el único gasto que se baja, pero en el mismo texto dice que esos recursos se reasignarán a otras partidas más prioritarias, con lo cual no hay baja del gasto público, hay un cambio de aplicación del gasto. > > Dice textualmente la propuesta del gobierno presentada al FMI: "A fin de liberar recursos para prioridades de gasto más importantes, el escenario base supone una reducción de los subsidios a la energía en 0,6% del PIB en 2022."> > En lo que hace al tema de las estimaciones incluidas en la carta de intención de baja de subsidios e incluso del sector externo, se estima que, por efecto de la suba del gas a raíz de la invasión de Putin a Ucrania, implicará duplicar las importaciones de gas natural, gas natural licuado y fuel oil, de US$ 2.000 millones en 2021 a US$ 4.000 millones en 2022.En base a datos de la Secretaría de Hacienda, datos del BCRA y carta de intención, hice el ejercicio de ver qué pasaría si el gobierno se financiara con deuda interna teniendo un déficit de 2,5% del PIB en 2022, en vez de recurrir a la emisión monetaria como se propone.> > El cálculo está hecho en dólares tomando el tipo de cambio promedio para 2022 incluido en la carta de intención. Mis estimaciones dan que el déficit primario sería de US$ 11.484 millones y el financiero de US$ 18.748 millones.> > Dado que el stock de depósitos actuales está colocado en Leliq, Pases y en créditos al sector privado, el tesoro solo podría colocar deuda sobre el incremento del stock de depósitos. > > Asumiendo un...