Calificadora ve 'sobreoferta' de inmuebles premium en la costa

Los segmentos premium dejaron de ofrecer oportunidades de negocio en el sector inmobiliario e incluso se advierten "signos de sobreoferta" tanto en Punta del Este como en Montevideo, sostiene un informe de la calificadora de riesgo CARE.El análisis al que accedió El País constituye uno de los anexos de la calificación de riesgo del fideicomiso Campiglia-Pilay (ver recuadro). Allí se señala que, si bien el contexto macroeconómico hace alentadoras las variables clave para el sector, como el ingreso de los hogares y la tasa de interés, "hay que tomar ciertos recaudos en lo que refiere a las decisiones de inversión específicas sectoriales".En ese sentido, la calificadora indica que la inversión en inmuebles ha obtenido en promedio rendimientos aproximados con los títulos de deuda soberanos nominados en Unidades Indexadas (UI), pero ese retorno "podría no resultar suficientemente atractivo para un inversor, dado que reviste un riesgo mayor que esos títulos".Según el análisis de CARE, el precio promedio del metro cuadrado en Montevideo se ha mantenido medido en UI, "por lo que no reviste aún signo de marcada apreciación de los valores medios".Por ello, "el plus" en el retorno "se obtendrá con correctas y eficientes decisiones de inversión", ya que se produjeron "importantes cambios" entre los precios relativos entre diferentes barrios de la capital.Por ejemplo, se indica que en los últimos seis años "Pocitos aumentó su precio en un 34% por encima de los valores medios de Montevideo; en tanto que Malvín aumentó los precios transados un 10% sobre los precios observados en Pocitos".Esto lleva a CARE a afirmar que "la rentabilidad de la inversión estará íntimamente relacionada con las decisiones de localización y tipologías de los desarrollos inmobiliarios".El documento sostiene que "las oportunidades de negocio en el sector inmobiliario no se verifican en la actualidad en los segmentos Premium de la demanda inmobiliaria. Esa afirmación se sustenta en que los valores suelen estar arbitrados con inmuebles de similares características en la región y que "presentan signos de sobreoferta en algunas zonas de dicho segmento, tanto en Punta del Este como en Montevideo".Por eso, "la rentabilidad de la inversión estará íntimamente relacionada con las decisiones de localización y tipologías de los desarrollos inmobiliarios", agrega CARE.NICHOS. A raíz del desajuste entre oferta y demanda que presentan, las viviendas unipersonales y de tipo torre económica son señaladas como...