El dinamismo de India, ¿salva a la economía mundial?

Las perspectivas económicas globales en el resto de la década se estiman complejas. En "un mundo bimotor" hay dudas sobre el crecimiento de largo plazo de China si no mejora sus políticas de oferta, ni encara una nueva generación de reformas. Y hay riesgos desde Estados Unidos si Trump vuelve a la presidencia, con políticas proteccionistas y desequilibrios acrecentados. ¿Podrá India ayudarnos? ¿Será el tercer motor que además sustituya el dinamismo perdido de Europa y Japón?Hace varios años que el mundo mira más hacia India. Pero en el último tiempo y, particularmente en 2024, la atención está creciendo por su buen desempeño económico y las propias dudas sobre el resto de los motores globales. También porque Narendra Modi, su primer ministro, cumple 10 años en el poder y su gestión será nuevamente evaluada en elecciones nacionales a celebrarse entre abril y mayo.Antes de esta última década de la "moda Modi", India había mostrado grandes altibajos económicos, sin consolidar la expectativa de ser un motor duradero para la actividad mundial. Había tenido un mediocre desempeño desde su independencia en 1947 hasta principios de los90 cuando Manmohan Singh adoptó, primero como ministro de Finanzas y después como primer ministro, una amplia agenda liberalizadora y reformista. Como resultado, India promedió 7% de crecimiento económico anual durante dos décadas, triplicó el ingreso per cápita y redujo la pobreza a un cuarto de la población, desde casi la mitad.Pero durante el segundo mandato de Singh la economía perdió dinamismo, los indicadores sociales se estancaron y se acumularon varios desequilibrios económicos por políticas expansivas de demanda. Fue en ese marco que emergió Modi desde su reconocido buen gobierno en el Estado de Gujarat para ganar las elecciones de 2014. Prometió reacelerar el crecimiento económico y mejorar la gestión gubernamental, lo que en términos generales ha cumplido durante esta década.Primero, al inicio de su gobierno, avanzó en estabilidad macroeconómica al reducir el déficit fiscal y en cuenta corriente, junto con estabilizar la deuda pública y bajar la inflación a 3-4%, desde el entorno de 10%. En la consolidación fiscal fue decisiva la introducción del "Impuesto sobre Bienes y Servicios", una especie de IVA, que simplificó, unificó y tornó más eficiente el sistema tributario. En lo monetario, le dio más autonomía al Banco Central y designó al respetado economista Raghuram Rajan como presidente del instituto...