El oro refuerza su papel como valor de refugio ante el temor de una crisis

Los inversores parecen coincidir: no hay nada que se parezca al oro.> > El primer trimestre de 2016, el Consejo Mundial del Oro la patronal internacional del sector registró una demanda global de 1.290 toneladas, un 21% más que en el mismo período del año anterior y el segundo mejor trimestre para el metal precioso desde que el Consejo (fundado en 1987) tiene registros.> > El precio de la onza creció un 16%, para cerrar por encima de los US$ 1.200, el mejor trimestre desde 1986. Y aunque el entusiasmo en los precios se ha desvanecido un poco, el propietario de una moneda de oro puro a principios de año hoy ve como su pieza vale alrededor de un 10% más que hace seis meses (si la compró con euros).> > Nadie se lo esperaba en enero. 2015 terminó siendo un pésimo año para el oro, como lo habían sido los dos anteriores. La onza del metal cerró el ejercicio cotizando a US$ 1.068, una caída de más de 10% con respecto a 2014 y lejísimos de los más de US$ 1.900 a los que se vendía en agosto de 2011. El sector estaba abiertamente en crisis y las perspectivas eran negativas. "Vemos la onza por debajo de los mil dólares por un breve período", explicaba Natixis a sus clientes.> > ¿Por qué este cambio? La más popular de las explicaciones es la cautela de la Reserva Federal de Estados Unidos y de su presidenta, Janet Yellen, a la hora de avanzar en la muy esperada subida de tipos de interés: dado que el precio de la onza está ligado al dólar, las fluctuaciones de la moneda estadounidense siempre afectan al precio del metal precioso.> > "Hay una correlación negativa muy fuerte entre el bono estadounidense a diez años y el oro", indica Ursula Marchioni, directora de estrategia para Europa, Oriente Próximo y África de iShares, la división de fondos cotizados de Blackrock. "Cuando uno sube, el otro baja".> > Pero no es solo eso. El mercado parece temer una nueva crisis o, quizás, no cree que la economía mundial haya terminado de salir de la anterior. "Es una combinación de factores", explica Max Layton, analista de Goldman Sachs. "Además de la incertidumbre sobre el alza de tipos en EE UU, las políticas monetarias en todo el mundo se han ido distendiendo y las preocupaciones sobre el crecimiento global aún existen, a pesar del alza de los mercados".

Sea una crisis pasajera o el inicio de un nuevo ciclo alcista, la situación realza el rol del oro como lo que siempre ha sido: el valor refugio por excelencia, el bien al que se recurre cuando se duda de todo lo demás.> > "La naturaleza del oro es de servir como un barómetro de las preocupaciones e incomodidades del mercado", señala John Mulligan, director de Relaciones con los Miembros y el Mercado del Consejo Mundial del Oro.> &gt...