Ingreso de vivienda nueva calmará suba de alquileres

El alquiler de la vivienda es uno de los principales componentes en el presupuesto de varias familias y su participación en el ingreso del hogar creció en forma sostenida desde 2006, pasando del 18% a más del 22%, de acuerdo a la última estimación del INE. La evolución de los precios hasta el momento y las condiciones de oferta de vivienda permiten pensar que en el próximo año y medio se llegará a un punto en el que los nuevos alquileres evolucionen en forma más acorde con la inflación y no se sigan encareciendo en términos relativos.Dentro de los rubros del Índice de Precios del Consumo (IPC), el alquiler de la vivienda es uno de los de mayor variación anual desde hace varios años.Se puede comparar el costo de alquilar la vivienda con la canasta del IPC compuesta solo con bienes y servicios que no son transables (no se comercializan) a nivel internacional, para evitar la distorsión que genera la evolución errática y a la baja del tipo de cambio y la manipulación de las tarifas públicas. En ese caso se observa que la variación anual promedio de los alquileres en los tres últimos años supera en 4% a los precios no transables. En febrero del 2013 la variación real en doce meses fue de tan solo 2,6%; hay una baja pero todavía está creciendo más de lo que lo hacen otros precios no transables (que a su vez crecen más que los transables).Los nuevos alquileres se están firmando por valores superiores al promedio existente en cada momento, con lo cual la aceleración en el precio está asegurada en la medida que vencen contratos y se renuevan. Esto no sorprende cuando hay inflación, porque hay ajustes en los que se renuevan o ingresan nuevos. A condiciones de oferta y demanda de mercado estables esta diferencia tiene relación con la inflación anual con que se corrigen los contratos.Pero en la actualidad la diferencia entre contrato nuevo y promedio se encuentra entre 17% y 18% muy por encima de la inflación. Esta evolución no podrá seguir indefinidamente y la vuelta a un comportamiento acorde a la inflación depende de lo que ocurra con la oferta de nueva vivienda. Cuando se compara la variación de los nuevos contratos con la del stock de alquileres se observan tasas menores en los nuevos contratos por lo que la brecha empezó a reducirse.En los últimos años la construcción fue una de las actividades más dinámicas de la economía uruguaya, por lo que la oferta está subiendo. Uno de los determinantes de la inversión en la construcción de viviendas en los últimos 10...